11 月 19 日，小鹏汽车按期发布 2024 年第三季度财报，合座来看功绩基本面不绝向好。

讲述期内总收入 101 亿元，同比增长 18.4%，环比增长 24.5%。净升天收窄至 18.1 亿元，较旧年同期减少 53.5%。毛利率也创历史新高，达到 15.3%，同比增长了 18 个百分点。

当日晚上，例行财报电话会议上，就营收和销量增长原因，四季度功绩预期，以及 2025 年居品估量打算等问题，小鹏汽车高管们进行了在意解答。

图片开首：小鹏汽车

毛利率窜改高

"走过两年的利空期，我投诚小鹏行将插足到全新的正轮回阶段，"小鹏汽车董事长兼 CEO 何小鹏如是说说念。

比较旧年同期，小鹏汽车该季度功绩改善彰着，一是净升天大幅收窄，二是毛利率禁闭 15%。要知说念旧年同期，小鹏汽车毛利率还处于负值，为 -2%。而本年来，小鹏汽车毛利率实现转正，并保执在 10% 以上。归母净利润方面，小鹏汽车前三季度升天 44.6 亿元，较旧年同期的 -90.3 亿元大幅收窄。

关于毛利率下滑，何小鹏以为是受益时刻降本的全面竣事以及销量范围的增长。但分析财报会发现，第三季度汽车毛利润 7.6 亿元，毛利率为 8.6%，环比仅增长 2 个百分点，增幅不大。反而是第三季度作事偏激他收入孝顺更大，达到 13.1 亿元，利润率高达 60.1%。

销量范围的增长带动汽车毛利率的增长。第三季度小鹏汽车总寄托量为 46,533 辆，较旧年同期增长 16.3%。同期，第三季度国外售量环比增长超 70%，销售额比重升至 15%。

吉利证券分析师以为，M03 是公司在本年下半年开脱销量低迷场面的困难车型。但他指出，当今已寄托的 M03 未搭载高阶智驾有接头，其收效主要依赖于廉价战略，有害于强化公司的智驾标签。

Q4 月销量有望破 3 万辆

关于第四季度，小鹏汽车抱有极高期待。"咱们源头会长途在 11 月份销量跳跃 3 万台"，何小鹏示意，当今正与供应商扫数扩大产能，量度 P7+ 在 12 月份寄托量将禁闭万辆。 "当今 M03 和 P7+ 齐如故开启双班分娩步地。"他以为，小鹏汽车第四季度销量有望再窜改高。

把柄小鹏汽车引导，第四季度汽车寄托量将介于 8.7 万辆～9.1 万辆，按年增多约 44.6％～51.3%。第四季度营收 153 亿元～162 亿元。小鹏汽车量度，四季度公司毛利率水平将执续提高。

10 月，小鹏汽车销量为 2.4 万辆，同比增长 20%。这意味着，小鹏汽车终末两个月需要完成至少 6.3 万辆的销量，智力完成引导接头。小鹏汽车的信心来自于 P7+ 上市后的阛阓响应，以及 MONA M03 带来的增量。

狂放到 11 月 7 日 24 点，小鹏 P7+ 大定订单为 31528 辆，有爆款潜质。吉利证券分析师指出，P7+ 的收效是小鹏汽车在智能化范围源头的具体体现，关于强化智能化标签，设置小鹏的品牌分解道理较大。同期，本月 MONA M03 的产能如故提高 40% 以上，到 2025 年春节月产能有望达成 2 万辆接头。

瞻望 2025 年，小鹏汽车将插足居品密集投放期。来岁，小鹏汽车至少有 4 款新车上市，并选择   " 一车双能 "布局，即维持纯电和增程两种能源类型。

在何小鹏看来，" AI 引擎 + 超等电动"是小鹏汽车发展的双引擎，其中增程式车型将是第二大增长引擎。基于这一分解，小鹏汽车在本年 10 月发布了鲲鹏超等电动，布局增程式时刻蹊径。

在 AI 范围，小鹏汽车以为如故构建起上风。在何小鹏看来，传统车企的整车研发大部分是依赖于供应链的配合跟集成。而在 AI 汽车范围，必须有深度且还要有广度的全栈自研智力，并会成为行业竞争的赢输手。他以为，在 AI 变革下，将来三到四年里，一级供应商行业会发生宽绰变化，同期运转新能源汽车渗入率走向下一个阶段。

何小鹏示意，小鹏汽车会以 AI 高强度算力看成数据引擎来整合汽车，包括 ADAS、座舱、底盘、能源等多方面的硬件和软件研发，加速更新迭代速率。

何小鹏表示，来岁小鹏汽车全系车型将会标配高级第智驾软硬件，将高级第智驾门槛降到 15 万元，"源头的 AI 和智驾智力是小鹏汽车从血海游到蓝海的杀手锏。"

基于产销范围的执续扩大，小鹏汽车以为，大意在来岁年底有望实现进出均衡。